基民三年血泪史谁欠我的债d0js1jg1 [复制链接]

基民三年血泪史

    谁欠我的“债”

回首三年间，无疑是大多数基民的血泪史，过去的三年掺杂了太多的纠结。有眼看着“夏利”成为“奔驰”然后又变成“奥拓”的遗憾，也有还没吃到“牛肉”就被“巨熊”以迅雷不及掩耳之势掀翻在地的切肤之痛。然后痛下决心发出心灵的呼喊：“理财都是骗人的，基金都是骗钱的……”。

    这里就要澄清两个问题了，一是理财的意义是什么，到底应该怎样做；二是基金是不是都是骗钱。就第一个问题，理财就是投资，目的就是赚钱，这种理解是非常片面的，如果你想达到这种目的的话，应该去找投资人士而不是理财师。理财是指通过合理的规划进行资产的配置从而达到人生各个时段的目标，最终达到人生财务上的自主、自由、自在。分为保险规划、投资规划、子女教育规划、税务规划、遗产规划、养老规划等，股票基金投资只是投资规划中的一部分，这里简单地提一下理财的概念就不展开讨论了。第二个问题基金是不是都是骗钱的呢？大家认为基金是骗钱的，无非主要是认为基金在股市下跌的时候并没有幸免于难，净值也下跌得非常多。通常大家(实际接触的投资者大多是这样认为的)俗称的基金多是股票型或者是混合型基金，这种基金所持有股票的比例往往是必须要达到一定比例的，换句话说，也就是在即使基金公司已经判断出股市将要出现反转的时候也不能将股票全部卖出，也必须持有一定数量的股票(股票型基金大概是必须80%-95%

    的股票比例)，这就决定了这类基金必定与股市有正相关关系。所以股票型基金的责任并不是股市大幅下跌，而它上涨或者不跌，因为这几乎是不可能实现的，它真正的责任是争取涨的比大盘多，跌的比大盘少。实际上大多数股票型基金也是达到了这种要求，2007年不少基金收益超过大盘的平均收益，而2008-2009

    年也很少有基金达到大盘

    70%以上的跌幅。这时候广大投资者就要问了：“既然基金不能在熊市的时候挣钱那买它做什么？熊市的时候就不能挣钱了么？”答案当然是不！*金、外汇、期货、保险等等许多投资渠道都可以实现这种目的，但这些大都需要专业的投资经验和时间，一般投资者很难涉足这些领域。有没有一种较为简单的在熊市中的投资方式呢？答案是：“必须有！”

    打胜仗背后

    公募也有“失意之秋”

    三大策略细调基金组合

    投资封基

    只买对的不买贵的

    宜加大对基金择股能力考察

    银发一族基金投资：稳字当先

    管理费旱涝保收违背市场化

    基金按照其投资的标的不同大体分为四类：股票型、混合型、债券型、货币型，这里主要介绍一下债券型基金。顾名思义债券型基金就是以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金，称为债券型基金，因为其投资的产品收益比较稳定，又被称为“固定收益基金”。这种基金因为收益较为平稳往往被广大投资者所忽视，基金公司也因为债券基金所带来的管理费用较低对其投入的宣传力度也较小，所以我们通常对此类基金认识不足。股票型基金可以根据其投资标的不同分为不同的种类，同样债券基金也可以根据投资标的不同分为纯债基、一级债基、二级债基。纯债基的全部资金都投资债券，不会参加任何的股票投资，所以是债券基金当中最稳健的，同时往往也是收益相对较低的。一级债券的资金除了投资债券之外也可以进行股票的一级市场操作，俗称“打新股”。二级债基就在一级债基的基础上更进一步了，不仅能够参与股票一级市场也可以投资二级市场，当然用于投资股票的资金比例相对混合基金要小的多，大概最多只有

    20%

    左右的比例。

    由于债券基金投资的标的都是一些固定收益金融工具(央票、金融债、可转债、企业债、信用债等等)，所以收益较为平稳，不太会像股票型基金那样大起大落。可能有些基民会问：“国债我们也买过，比定期收益高不了多少，如果股票好的话收益可比国债高多了。”这话不假，但的确较为片面。首先债券基金投资的债券品种相对较多，其中绝大多数是我们个人投资者直接投资非常困难的，例如目前收益较高的信用债(信用债：不以公司任何资产作为担保的债券，属于无担保债券。风险相对较大。但收益率可能高一些，收益率高是对高风险的一个补偿)3A

    和2A

    企业信用债，三年期利率大概目前在4%

    和5%

    左右，五年期利率在5%

    和

    6%

    左右，而这些企业基本上为大型央企，所以违约风险相对很小。目前的债券基金除了拿出一小部分资金用于应付日常流动性要求，其余大部分资金都用来投资此类固定收益债券，加上杠杆操作，因此收益通常要比国债高的多。其次，如果如大多数投资者在2007

    年以后入市或者买入股票型基金，到目前为止很难能有正收益甚至有

    30%左右的亏损。但如果当时能配置一些债券型基金的话效果会相当不错，纯债基过去三年平均收益率为16.21%

    ，一级债基平均收益率为23.97%

    ，二级债基平均收益率为19.39%。一级二级债基在股票上涨时通过打新股或者直接参与二级市场也能取得不错的收益(2007年不少债券基金获得了20%

    的收益)而在股票下跌时凭借债券与股票相关系数为负和固定收益金融工具投资也能获得高于债券的平均收益(2008-2010年债基金平均年收益超过6%

    ，比定期利率2.25%

    高3.75%)。当然这里并不是鼓励大家都全都投资债券型基金，而是为了说明债券型基金作为资产配置当中很重要的一种防御型产品同样具有不错的收益情况，尤其是在股权类投资受挫的时候不失为一记良策。同样广大基民应该根据自己的风险偏好和风险属性来分配自己的投资比例，例如年轻人可以多投资一些股权类资产以获得长期丰厚的回报，只需要在市场出现严重转向时适当的投资一些债券型资产以规避风险。年龄较大的投资者风险属性较低，则需要的是每年稳定的现金流以及平稳的回报率，并且不能再承受较大的波动，以防影响养老规划，此时就可以大多投资一些债券类基金以获得稳定的回报。这仅仅是就两大类简单的情况进行说明，如果大家需要了解自己的风险偏好及属性并且需要制定一份投资规划，建议大家还是能够寻找一位专业的理财顾问给您一些建议，随着金融市场的发展，投资产品的种类越来越多也越来越复杂，非专业的金融理财从业人员很难能看懂越来越厚的产品说明书，更别提给您建议了。自己的理财组合出了问题需要解决就像身体需要开刀一样，您见谁自己给自己开刀了，毕竟一是术业有专攻，二是不识庐山真面目只缘身在此山中嘛。

    最后再说一点，只要是投资风险总是有的。债券型基金虽然是属于较为稳健的投资品种但它还是具有一定的风险。投资债券基金最好的时候就是当利率进入下降通道的时候，这样债券基金原来所持有的债券就会用一定程度的溢价从而使债基的净值能够较快的上涨。相反，当利率进入上升通道的时候，往往债券基金所持有的债券会出现折价，这就可能会使债基的净值出现下降，这与债基所投资债券组合的久期有关，虽然不会出现大幅度的亏损但还是要受到一定影响的。所以债券型基金在资产配置中还是应该占有一席之地。